Новая мировая валюта
Мировая экономика находится в упадке, а цены на золото достигли рекордного уровня .
Oжидает нас новая мировая валюта?
Организаторы  Олимпийских игр в Сеуле в 1988 году правильно распознали и оценили  девиз. "Go for gold" -так назывался гимн. Группа также называлась “Победители”. Успешной наОлимпиадe была спортсменка-пловчиха Кристин Отто. Она взяла шесть золотых медалей в Восточной Германии. Сегодня Отто работает спортивным комментатором  на немецком канале ZDF. Она до сих пор владелица всех своих медалей, и их материальная и номинальная  стоимость  с течением времени очень возросла. Если бы вы купили сегодня столько же золота, как  в 1988 году, то сегодня Вам  нужно было бы заплатить болeе чем в три раза больше. В качестве альтернативы золоту это предложение Г-же Отто не особо интересно. Она стремилась скорее к идеалу. Но биржи напряжены. В последнее время цены на золото достигли нового максимума . Они оставили далеко позади отметку в 1000 долларов США за унцию. За последние двенадцать месяцев прирост составил около 40 процентов. Есть целый ряд причин на это: страх „слабого“ доллара, опасения дальнейших сюрпризов в условиях финансового кризиса, недостаточная защита от инфляция. Страх, тревога, защита - основные термины, когда речь идет о золоте. Но с драгоценными металлами связаны также такие понятия, как дефицит, спрос, будущее. Вы не зайдете слишком далеко, если вы спросите: „Cтоит ли золото на пути к новой мировой валюте?
 „ FOCUS-MONEY берет драгоценный металл на тест :  фундаментальная ситуация, техническая ситуация, график, перспективы. "Золото берет на себя роль альтернативной валюты", -говорит Мануэль Тенекеджиев, представитель фонда, в своем интервью компании DWS (см. стр. 16). Подходящие инвестиционные возможности привлекают инвесторов..  - стр. 18. Сюда относятся  акции, фонды, ETF  или сертификаты.
Большинство экспертов ожидают дальнейшего роста цен на золото. Немецкий банк ожидает, что к 2010 отметка приблизится к цене 1100 долларов за "тройскую" унцию. Джордан Котик из Barclays Capital предвидит ценовую отметку в 1500 долларов. Лондонcкие брокеры в среднесрочной перспективе оценивают основные курсы золота в 2000 долларов. Лангэн Эккарт фон дер Гольца, партнер PSM по  управлению активами предсказывает цену на золото в сумме 3000 долларов.
То, что  на первый взгляд выглядит как конкурентная борьба , безусловно, имеет фундаментальную основу. Основным аргументом в пользу роста цен на золото является доллар. Бен Бернанке, глава Федеральной резервной системы США стремится к мягкой денежно-кредитной политике. Основная процентная ставка будет оставаться на протяжении длительного периода на текущем уровне от нуля до 0,25 процента, говорится в конце. Страх слишком велик, так как быстрый поворот в денежно-кредитной политике угрожает возобновлением экономического спада. В том случае, если оценка национальной валюты будет очень низкой, это все равно укрепит экспортный сектор и частично компенсирует  недомогание на внутреннем рынке. Экономика США продолжает обеспечивать массивные вливания ликвидности, то есть печатание денeг. Только с марта месяца американская валюта потеряла 15 процентов по отношению к евро. Индекс доллара, который измеряет динамику на стоимость доллара по отношению к валютам шести основных торговых партнеров, потерял около 14 процентов своей стоимости.
Что это значит? Так называемые дельцы, которые занимают в долларах, вкладывают деньги с более высокими доходами в других валютах, продолжают свои дела,  а американская валюта остается под давлением. Как следствие, курс доллара остается непривлекательным в качестве объекта для инвестиций - и не только с сегодняшнего дня. С 2000 года доля доллара уменьшилась на рынке мировых резервных валют  c 71 до 64 процентов.
В пользу золота, в отличии от доллара, выступают  факты, что это надежное убежище – особенно потому,  что многие банки в будущем собираются быть более ограниченными в его продаже. Новый Центральный Банк о Золотых Соглашениях, коротко CBGA,  работает с конца сентября 2009 года. Он будет работать до 2014 года. Банк ограничивает годовой объем продаж золота 18-членов CBGA ассоциации, включающей в себя европейские Центральные банки до 400 тонн, хотя раньше  эта граница составляла 500 тонн  ежегодно все предыдущие пять лет. И не только это: центральные банки все более неохотно показывают свои продажи. Есть признаки того, что правительства хотят придержать золото в случае дальнейших колебаний валютных курсов. Так Китай накапливал свои резервы с 2003 года до 76 процентов(1054 тонн) и сидит на них  "выше", чем владельцы запасов в Швейцарии. Впереди Китая только Франция, Италия, Международный валютный фонд (МВФ), а также Германия и лидер - Aмерика. Запасы американцев превышает число китайских в восемь раз.
Китай-инвестор. Пекин уже давно подтвердил, что собирается использовать свое золото далеко не только для экспозиции. МВФ хочет финансировать продажей 403 тонн около 75 процентов новых кредитов - Китай сразу жe выразил свой интерес. Он и должен был. Потому что Пекин вложил лишь 1,9 процента своих валютных резервов в драгоценный металл. Это  большой инвестиционный риск для Китая. В США этот показатель составляет 77 процентов, в Германии он составляет 69 процентов. Другие страны также догоняют: в Японии и Сингапуре, доля резервов составляет 2,3 процента, в России, Индии и Тайване  4,3 процента, Гонконг совсем не вкладывал денег в золото. "Сейчас мы видим, что банки из нетто-продавцов превратились  в нетто-покупателей", говорит Джеффри Кристиан из Института исследования рынка. В настоящее время дела у Китая идут хорошо: В первой половине года отечественные шахты произвели свыше 152 тонн золота - эквивалент рыночной доли около 13 процентов. "Большая часть  золота,  в будущем останется в стране," – написал в своем исследовании Эрсте Банк.
Другие эксперты считают, что Китай испытывает голод по золоту. Существует так называемый уход в золото. Китай хочет, уйти от доллара, как Россия и Япония. Таким образом, они будут инвестировать в золото, говорит акционер фон дер Гольца. Позже в качестве еще одного фактора добавится инфляция. С другой стороны, напрашивается вопрос: Было ли это все учтено в формировании цены на золото? Вовсе нет. Золото является ограниченнoй  по количеству материальной ценностью. Оно опирается на инфляцию. Бумажные деньги могут быть напечатаны в любом количестве. Чем больше бумажных денег, тем больше инфляция. И, в отличие от акций, золото отражает не столько будущие ожидания, а, скорее их  фактическую ценность. В 1980  году золото достигло  исторического максимума в 850 долларов за унцию, что с учетом инфляции составит около 2300 долларов. Иными словами - во время сильной инфляции люди были готовы платить значительно высшую цену за драгоценный металл. Этот факт упрощает все  на первый взгляд столь оптимистичные прогнозы многих экспертов.
Cпрос возрос.  Кроме того, спрос на физическое золото вырос в последние годы у частных инвесторов. Пример ETF Securities. У специализированных поставщиков товаров ETFs и СНПЭ золотые запасы выросли с конца 2008 года на 40 процентов до нового рекордного максимума в 8,4 млн унций. Tолько за последние шесть недель, они выросли на пять процентов. Сo середины 2007 года золотой запас увеличился более чем вдвое. Однако спрос превысил продвижение пика уже в начале этого тысячелетия (см. график слева). И - спрос остался прежним. Очевидно, что на рынке есть спекулянты. Доказательствa этого cуществует  coглаcно New York Mercantile Exchange, крупнейшей  из мировых товарных фьючерсных бирж. Сравнение роста цен на золото в середине-2008 с тенденцией его покупки показало удивительную синхронизацию обеих линий. С другой стороны,  спрос на физическое золото , то есть его фактический покупатель,  в тот же период также увеличил потребление физического золотатолько более умеренно и с меньшими колебаниями .
А что произойдет, когда доллар восстановит силы? Это не должно ослаблять золото, даже наoборот.  Причина: устойчивый рост доллара подразумевает рост в политике процентной ставки ФРС. А это, в свою очередь, означает, что экономика США растет. Экономический рост  США и зоне евро окажется причиной еще более высокой инфляции и даже этот результат - неплохой аргумент в пользу золота. И не только это: Если экономика восстановится, это также привлечет и увеличит  ювелирный спрос. Это очень важный рынок, в конце концов, во втором квартале 2009 года, около 56 процентов золота были использованы именно в этой отрасли.
Суть в том,  что драгоценные  металлы  представляют  реальную альтернативу доллару. „Секретная“ мировая валюта. Доллар продолжит терять власть, в то время как золото приобретёт все большее значение и ценность. Но мы, вероятно, не будем использовать его в качестве оплаты-  так считает Роберт Хальвер, глава анализа рынков капитала в Baader Bank. "У меня нет страха из-за роста цен на драгоценные металлы"-заявил эксперт на прошлой неделе на лекции в Мюнхене. "Но в день, когда ремесленник попросит зарплату золотом, Вы должны быть серьёзно обеспокоены".
(Источник: Среда, 10/14/2009 ФОКУС-ДЕНЬГИ-редактор Торстен Якобс)